Basis Trading: Strategija za Profitiranje od Razlike u Ceni

Basis trading znači iskorišćavanje razlike u ceni između sadašnje vrednosti nečega (tzv. spot cena) i njegove buduće vrednosti (futures cena).
Koriste ga poljoprivrednici, investitori i kripto trgovci da bi smanjili rizik ili ostvarili profit, naročito u tržištima sirovina, obveznica i Bitcoina.
Ova strategija nosi određene rizike i može biti zbunjujuća za početnike jer zahteva razumevanje tržišta i upravljanje nepredviđenim promenama cena i likvidnosti.

Ako nemate Binance račun, možete iskoristiti popust od 20% provizije klikom na ovu rečenicu.

Objašnjenje na jednostavan način

Zamisli da sada možeš da kupiš jabuku za 150 dinara. Međutim, tvoj drug ti nudi da ti proda jabuke sledećeg meseca po ceni od 130 dinara po komadu. Ta razlika od 20 dinara se u svetu trgovine zove “basis”.
U “basis trading”-u, trgovci pokušavaju da zarade tako što predviđaju kako će se ta razlika menjati.

• Ako misliš da će razlika rasti, kupuješ basis (long).
• Ako misliš da će se razlika smanjiti, prodaješ basis (short).

To je zapravo strategija koja kombinuje analizu tržišta, taktiku i ponekad malo sreće.

Kako funkcioniše Basis Trading

Spot i futures cene
Spot cena je ono koliko nešto košta sada, dok je futures cena unapred dogovorena cena za neki datum u budućnosti. Te cene se razlikuju jer uključuju različite faktore – kao što su troškovi skladištenja, kamatne stope ili očekivanja o ponudi i potražnji.
Na primer: Zamislimo da kukuruz danas košta 5 dolara po meri (spot cena), a futures cena za isti kukuruz za tri meseca iznosi 5.50 dolara. U tom slučaju, basis je -0.50 dolara. Ako misliš da će spot cena rasti brže od futures cene, možeš da “ideš long” na basis – odnosno kladiš se da će razlika da se smanji.

Vrste basis trgovanja

Trgovci mogu da zauzmu long ili short poziciju, u zavisnosti od svoje analize. Uobičajeno koriste kombinaciju tržišnih trendova, istorijskih podataka i ekonomskih faktora kako bi doneli odluke.

• Long (duga pozicija): Kladiš se da će spot cena porasti u odnosu na futures cenu.
• Short (kratka pozicija): Kladiš se da će spot cena pasti ili da će futures cena rasti brže.

U osnovi, basis trading je način da zaradiš na razlici u vremenu između sadašnjih i budućih cena, ali uz ozbiljno praćenje tržišta i dozu rizika.

Zašto je Basis Trading toliko važan?

Za proizvođače i kompanije koje se oslanjaju na sirovine (hedgeri)
Basis trading može biti od ogromne koristi za one koji proizvode ili zavise od sirovina.
Zamisli poljoprivrednika koji uzgaja pšenicu. On zna da će za tri meseca ubrati 10.000 džakova, ali se plaši da će cena pasti. Ako proda futures ugovor već sada, on zaključava cenu i tako smanjuje rizik.
S druge strane, fabrika hleba može koristiti basis trading da unapred obezbedi pšenicu po poznatoj ceni.
Obe strane na taj način štite svoj posao od nepredviđenih promena na tržištu.
Za špekulante (trgovce koji žele profit)
Špekulanti ulaze u basis trading radi zarade. Prate kretanje tržišta i pokušavaju da pogode u kom pravcu će se pomeriti basis.
Na primer, ako trgovac veruje da će potražnja za naftom porasti i da će to podići spot cenu, on će “ići long” na basis i zaraditi ako mu se prognoza ostvari.

Ako vam je potreban vodič za postavljanje Binance računa, možete pročitati ovaj članak.

Gde se koristi Basis Trading?

1. Sirovine (Commodities)
Ovo je oblast gde basis trading najviše dolazi do izražaja.
Poljoprivrednici, rudari i proizvođači energije ga koriste da se zaštite od rizika, dok špekulanti traže prilike za profit.
Može se primeniti na žitarice, naftu, zlato i druge sirovine koje imaju razvijena spot i futures tržišta.
2. Obveznice i fiksni prinos (Fixed Income)
Na tržištu obveznica, trgovci posmatraju razliku između keš obveznica (direktno vlasništvo) i derivata kao što su credit default swaps (CDS).
Primer: Ako je razlika (spread) na CDS manja od one kod same obveznice, to se zove negativni basis.
U tom slučaju, trgovci mogu iskoristiti arbitražu – kupuju obveznicu i istovremeno prodaju CDS kako bi ostvarili zaradu na toj razlici.
3. Kriptovalute
U kriptu, basis trading koristi razliku između cene kripto imovine na spot tržištu i cene na futures tržištu.
Nakon lansiranja spot Bitcoin ETF-ova početkom 2024. godine, basis trading je postao još popularniji jer su se pojavile nove razlike u cenama između ETF-ova i futures tržišta kao što je CME Bitcoin Futures.
Primer Bitcoin basis trading strategije:

• BTC cena na spot tržištu: $80,000
• BTC futures cena (isporuka za 3 meseca): $82,000
• Basis (razlika): $2,000

Strategija:
Alice kupuje Bitcoin na spot tržištu po $80,000 i istovremeno prodaje futures ugovor za $82,000.
Ovo se zove “cash-and-carry arbitrage”.
Cilj: Da zarada bude $2,000 po Bitcoinu (minus provizije), jer ona koristi BTC koji je kupila sada da ispuni futures ugovor kad mu dođe vreme.
Zašto ovo funkcioniše?
Ako se spot i futures cena izjednače (konvergiraju) kako je očekivala, Alice ostvaruje sigurnu zaradu jer je zaključala razliku već pri ulasku u trgovinu.

Rizici i izazovi kod Basis Trading-a

1. Basis rizik
Najveći problem za basis trgovce je kada spot i futures cene ne prate očekivani pravac.
Na primer, poljoprivrednik koji se zaštitio od pada cene kukuruza može i dalje izgubiti novac ako vremenske nepogode poremete ponudu i potražnju, pa cene krenu neočekivano.
2. Likvidnost tržišta
Ako tržište nema dovoljno učesnika ili obima trgovanja, može biti teško da trgovac uđe ili izađe iz pozicije po željenoj ceni.
Ovo je posebno problematično u nestabilnim vremenima ili tokom finansijskih kriza, kada svi žele da prodaju ili kupuju u isto vreme.
3. Složenost
Basis trading nije jednostavan.
Zahteva razumevanje kretanja tržišta, analizu istorijskih i sadašnjih trendova, kao i sposobnost da se upravlja rizikom.
Početnicima sve ovo može delovati zbunjujuće i previše komplikovano bez prethodnog znanja ili iskustva.

Zaključne misli

Basis trading možda deluje komplikovano, ali u suštini se sve svodi na pametno iskorišćavanje razlike u cenama. Bilo da upravljaš rizicima u trgovini sirovinama, tražiš prilike u obveznicama ili se snalaziš u kripto svetu ova strategija može da ponudi mnogo.
Za investitore, razumevanje basis trading-a može otvoriti vrata za zaštitu portfolija ili povećanje profita.
Za proizvođače i fabrike, to je način da obezbede stabilnost u nestabilnim tržištima.
A za špekulante, basis trading može biti zanimljiva i isplativa taktika, ali samo ako znaš šta radiš.
U pravim rukama, ova strategija je moćan alat u savremenom trgovanju.

Ako ste znatiželjni o Binance futures , možete pročitati ovaj članak.